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伍凡草庵再谈中国外汇储备和人民币汇率
雨文周
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伍凡草庵再谈中国外汇储备和人民币汇率
纪元转载
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伍凡：各位观众好，在过去的时间里，我们曾经谈过中国外汇储备和人民币汇率问题。现在，胡锦涛访问美国，这个问题又引起了世界各国的关注，今天我们就再谈一谈这个问题。
草庵：今年四月，中国的外汇储备跃升世界第一，超越了日本。这引起了世界各国的关注。以往，中国政府总是非常自豪地向人民宣传，中国外汇储备增加了多少，有什么好处，但这次，不但世界各国对中国经济担忧，而且国内的百姓也有担忧，甚至政府公开说明这里面有问题，而更多的经济学者也是非常的担忧。
伍凡：这说明大家对外汇储备有了正确的认识。以往，中国政府不懂经济，不懂金融，百姓对外汇储备也不真正的了解，以为外汇储备是中国政府的赢利，以为类似于中国百姓的储蓄，越多越好。随着人民对经济和金融概念的越来越了解，现在中共再也不能欺骗百姓了。
草庵：什么是外汇储备，其实，中国的外汇储备在中国目前的外汇管制条件下，实质上是人民币的发行储备基金，类似于以往的黄金的作用。以前，中国发行货币是以黄金为基础，有多少黄金发行多少货币。而中国实行外汇管制，你从国外拿进来一美元，中国就收走一美元，存到海外银行，然后发行大约八元人民币，让你在国内使用。所以，在中国，美元几乎就是人民币的发行基础货币。
伍凡：最容易理解外汇储备的一个比喻是赌场。进入赌场之后，游客必须用现金兑换筹码，然后用筹码参加场内的赌博或游戏活动。离开时，游客可以用所剩或所赢的筹码从筹码兑换台来换取现金。将这个例子应用到中国，筹码就是人民币，筹码兑换台就是中央银行，其收到的现金就是外汇储备。来中国投资的人越多，人民币发行就越多，外汇储备就越多。外汇储备到底是什么？简单的看，就是投资者(游客)暂时抵押在中央银行(筹码兑换台)的外汇现金。投资者离开中国时就需要用所剩及所赢的人民币(筹码)换取外汇现金。为什么需要外汇储备？如果央行没有足够的外汇储备，投资者获利回吐，希望取回外汇并离开中国时，央行的可兑换承诺就无法兑现，这就可能触发投资者恐慌性撤离，也就是亚洲金融风暴时在泰国、韩国等国出现的情况，那时这些国家不得不贱卖资产给外国人来换取外汇。因此，外汇储备其实是别人让我们的央行保管的钱，并不是中国政府可以自由支配的财政收入，当然不可以用来修地铁或其它。
草庵：日本的经济规模以美元计大约是中国的三倍，如果以每一美元GDP所拥有的外汇储备计，中国的外汇储备拥有率是日本的三倍！是不是太多？当然，中国的人口是日本的十倍，因此，中国人均拥有的外汇储备只是日本的十分之一！是不是太少？印度与中国人口相当，但其外汇储备只有1500亿美元，只占中国的六分之一。与印度比，中国的外汇储备是不是太多？中国的外汇储备比日本及印度多，一个重要的原因是中国的外商直接投资比日本及印度要多很多。如果中国今后出现经济、金融动荡，二十多年积累的外商直接投资及其资本升值有可能在短期内要求撤离，那时，中国的外汇储备很有可能不够。如果以过去十五年每年平均大约500亿美元的外商直接投资流量计，剔除资本增值，外商直接投资在过去十五年的存量就达到了 7500亿美元；加上资本增值，外商直接投资的总存量一定超过今日我国外汇储备8500亿美元的水平。中国积累的外汇储备当中，除了外商直接投资的美元流入，还包括中国贸易顺差，即出口超过进口，导致的美元流入。用赌场筹码的例子，就是中国人挣了外汇，不想持有外汇，因此将外汇卖给央行，持有人民币(筹码)。
伍凡：按照这样的计算，一旦中国发生经济危机或政治动荡，中国的外汇储备就可能不够用，很可能会发生很大的问题。从这点上就容易理解中共为什么要保持强大的外汇储备，因为中共一直是独裁统治，政治危机很强，他明知道，外汇储备多，特别是购买的美元外债多。美元贬值对中国的外汇储备损失非常的大，有专家估计，近年来，美元贬值所造成的人中国外汇储备损失每年超过四百亿美元，但中共却一直不敢减少外汇储备原因也正是如此。
草庵：外汇储备并不是越多就越好。按照经济惯例，中国最佳的外汇储备应该在三千亿美元左右，八千亿外汇储备等于是自己本身缺钱，但又把钱借给别人。举个简单的例子说明就是：一个家庭本身想发展，想赚钱，本来可以自己投资工厂赚钱，但却又把钱存到银行，反过来请人家投资，自己心甘情愿去给人家打工赚钱，或借高利息的贷款去投资企业赚钱，这很不合理。如果外汇储备主要是由于短期国际投机资本流入造成，就会冲击短期内人民币(筹码)的供应。这时，为了避免通货膨胀，央行就必须进行对冲，即在购入美元放出人民币(筹码)的同时，在市场(赌场内)借入人民币(筹码)。人民银行的对冲活动在最近几年非常成功，避免了由于国际资本流入可能导致的通胀，但今后对冲的任务将会由于资本管制的放松而越来越具挑战。官方外汇储备太多的一个政治风险就是被别人嫉妒，导致美国、欧洲及日本对中国采取贸易保护主义政策。从这个角度看，中国应该鼓励个人及企业持有外汇，也就是“藏汇于民”，但要达到这个目的，汇率变化必须相对稳定及中性，即可升可跌，可参考的波动方式应该是美元与欧元的汇率关系，而不是美元与日元的单向波动，必须让老百姓有一个汇率会长期相对稳定的预期。
伍凡：正是中国外汇储备的问题，加上贸易顺差，结果就又造成了人民币汇率问题。而这个问题就成为了中美之间的有一个主要问题。这个问题的产生又引发了很多的政治问题。这次胡锦涛访问美国，很主要的一个议题就是人民币汇率，尽管中国政府和美国企业签定了一百六十多亿的合同，给美国送大礼物，但人民币汇率的实质问题并没有解决。
草庵：中国人民币汇率问题表面上看是经济问题，但实质上是政治问题。大家都知道，美国政府看中人民币汇率问题是因为美国觉得中国政府是外汇管制国家，并不是自由的市场经济体制。人民币汇率不是由市场决定的，而是由中国政府决定。
伍凡：中国政府在最近小幅度的开放了汇率制度，但根本问题并没有解决，美国政府经过详细测算，认为人民币和美元汇率之间有百分之二十七的差价，这也是美国国会要对中国所有产品征收百分之二十七点五惩罚性关税的根本原因和根据。
草庵：关于人民币汇率的这点差距，我想从根本上和大家谈一谈。大家都知道，决定一个产品价格有几个因素，首先是材料成本，然后了劳工成本，再是环境成本和利润及税收。按照美国的标准，劳工成本最高，一般占整个成本的一办左右，也就是说，一个产品有一元钱的成本，里面的劳工成本就大约是五角钱。首先，在中国，施行的是公有制，土地矿山等资源性的东西都是不可以买卖的。你可以买铁，但你不能买铁矿。因为铁矿是国有的，不能买卖。但实际运作的时候，铁矿是可以私人开发的，只要你有权利，你就可以开铁矿。这里面就有了一个问题，矿山土地等资源没有价值，也不能买卖，但只要你有权利，你可以不需要任何成本就可以开挖。在海外，你开矿山，你需要先买土地，把含有铁矿的土地买下来，然后再开采，但在中国，你根本就不需要买土地，你直接开采就可以，这样一来，中国和海外在资源上，成本就相差，因为中国没有了矿山购买的成本，你付出的只有开采的成本。所以，在中国，从原材料成本上，中国的成本就远低于海外其他国家。
伍凡：中国的劳工成本也很低。中国加入ＷＴＯ，最关键的谈判就是拒绝执行关于劳工保护的条文。中国没有独立工会，也没有可以执行的劳工福利制度。这样一来，劳工的成本就很低，这就是为什么美国一个普通劳工一天的收入就相当与中国劳工一年的收入的原因。中国不建立合法合理的社会保障机制，也没有合理的医疗制度，很多企业都没有专门的针对劳工的医疗保险制度。所以，中国劳工成本也非常的低，这样是构成中国产品廉价的主要原因之一。
草庵：中国的环境保护几乎是一片空白。在海外，环境保护的成本非常的高，你干任何企业，生产任何产品都不能破坏环境，所以，这里面的成本费用都非常的庞大。目前，在美国很少有大型的化工企业，象燃料化工企业，几乎世界都在中国生产。其原因是中国不需要环境保护非常，更不要提高额的环境保护支出。这样算下来，中国产品成本与美国企业的产品成本就相差悬殊了。这也就造成了中国产品廉价，大量出口到海外的原因。
伍凡：其实，中国政府这样做，全都是损害中国人的利益，首先是资源的浪费和损失。把大量的资源无偿地出口，至少是廉价的出口，而根本不顾未来的子孙后代。而劳工的廉价成本则是把责任推给后代子孙，因为这些人都是有老的时候，带到了年老的时候，就需要下一代抚养，而现在不给他们好的福利待遇，也不帮助他们建立自己的养老金，这对未来一胎化的中国年轻人压力非常的大，是一种负担的转移，也是经济利益的透支。难怪有很多经济学者说，中国现在的经济改革是吃中国子孙后代的饭，是资源预支，和吃人口红利。
草庵：事实就是如此，我们看中国的经济问题，实质上都关系到政治问题，如果实行私有化，土地矿山成为有价值，可以买卖的财产，谁还能想挖就挖，就是个人，他也会想到要能赚钱，要赢利，不能廉价出售。而在民主社会，大家可以自由组织工会，有独立的工会组织，有了法律保护人权，大家就会用法律维护自己的人权。企业家就不能无原则地压底工资，国家就要建立好的社会保障机制和医疗体系，企业就要给劳工购买保险，劳工成本就上升。同样，环境保护也就有了基础。这样一来，中国产品的成本就上升了，就不会有美国人所测算的百分之二十七的差距了。这个人民币汇率的问题也就不存在了。因为大家都在自由市场经济中和生存，谁有能力，谁就能发财。
伍凡：说了半天，经济问题归根到底还是政治问题，中国实行私有化和民主制度，什么外汇储备和人民币汇率都不是问题了。中国产品出口可能会少了，但也不是坏事情，因为目前虚假的高经济增长是依靠损坏中国人子孙后代所造成的。再多的利益也是损害后代的利益，不能长久。而且这还面临着西方国际社会的职责和制裁。
草庵：我们当然希望国内改进，希望中共能从根本上改变目前的状态。但政治改革一直是中共的禁区，其实，中国只要改变了政治体制，很多经济问题就会迎刃而解。今天，我们谈的差不多了，就暂时到这里。谢谢各位观众的收看。再见。
伍凡：再见。
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| ny [5/18/2006 10:46:59 PM] |
伍凡草庵再谈中国外汇储备和人民币汇率
[#1446: 8307, 2/647] - 雨文周 (5/18/2006 10:46:59 PM)
- 顶！
[#1481: 0, 0/636] - 对 (6/1/2006 4:50:20 PM)
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